九万亿医疗大盘：三大支付方资金流向分析

我国卫生总费用的构成为政府卫生支出、社会卫生支出和个人卫生支出三部分，2025年共计93367.2亿元，其中政府卫生支出占25.2%，总额23499.6亿元；社会卫生支出占47.7%，总额44556.7亿元，个人卫生支出占27.1%，总额25310.9亿元（详见图一）。

图一：我国卫生总费用的构成和比例

1、政府卫生支出

主要包括城乡居民基本医疗保险的财政补贴、国家公共卫生服务经费的财政补贴和公立医院的财政拨款等。做基层医疗、第三终端的企业应关注相关政策。

2、社会卫生支出

主要是城镇职工基本医疗保险、城乡居民基本医疗保险和商业健康保险（关于医疗保险的内容已经在先前的文章"医保六年增加投入三万亿，为何医药行业哀嚎一片"做了初步叙述，这里不再重复）。做处方药或器械耗材的企业应关注相关政策。

3、个人卫生支出

主要包括未到住院起付线的自费部分、超过医保报销额度的自费部分和目录外药品耗材的自费部分。做零售药店或电商的企业应关注相关政策。

卫生健康产业的发展，是建立在政府、社会和个人支出增加的基础上。政府卫生支出增加依赖于卫生总费用占GDP比例上升，社会卫生支出增加依赖于医保筹资水平提高，个人卫生支出增加依赖于个人可支配收入（PDI）增长和健康意识的加强。

我国卫生总费用总金额连续三年超过九万亿，2025年达到93367.2亿，社会卫生支出的金额为44556.7亿元，比例为47.7%，总金额和支付比例都达到历年最高。政府卫生支出和个人卫生支出的金额增加、比例下降（详见表一）。根据世界卫生组织(WHO) 2026年2月公布的2023年数据，中国卫生总费用90575.8亿元，占GDP比例7.0%，位列194个成员国中第87名，比2015年前进15名。

六年来保持在2万亿至2.5万亿之间，2025年达到23499.6亿元，接近2022和2023年的历史最高点，比2024年增长800亿元，比2020年增长1300亿元。

1、城乡居民基本医疗保险补贴

从2020年补贴550元/人/年，增长到2025年补贴700元/人/年，乘以城乡居民参保人数，总计城乡居民医保财政补贴2025年达到6594亿元（详见表二）。对于城乡居民参保人数下降的官方解释是：一是因为剔除重复上缴人员，二是随着城镇化的推进，农村人口变成城镇人口，有些城乡居民医保改为参加城镇职工医保。

城乡居民基本医保都是统筹账户，没有个人账户。企业只有理解了"统筹账户"的政策规则，才能了解患者应该去哪里购买集采落标药品，才能知道"院外市场""处方流转"的目标市场在哪里，除非企业希望患者自费买药。

2、国家公共卫生服务经费

从2020年的人均74元/年，增加到2025年的人均99元/年，乘以年末总人口数14.05亿人，2025年国家公共卫生服务经费总额达到1391亿元。覆盖国家基本公共卫生服务12个项目分类，包括：居民健康档案、健康教育、0-6岁儿童健康管理、孕产妇管理、老年人健康管理、慢病管理、中医药健康管理等。

企业只有理解国家基本公共卫生服务与企业的关系，才能准确制定基层医疗的策略，提高企业在基层医疗卫生的成功率：对于器械耗材企业，基层需要购买适宜设备和技术，做相应的疾病筛查、疾病管理；对于药企来讲，这是国家出钱找患者；对于互联网企业，基层能够借助人工智能技术，为居民健康服务。

3、公立医院财政补助

财政补贴应包括了政策性亏损补贴（如：药品耗材零加成）、医院新建扩建（如：区域医疗中心建设）、综合改革补助（如：千县工程）、重点学科与人才队伍建设等。2022年和2023年连续两年突破万亿（详见表四），增长趋势明显。由于《2025中国卫生健康统计年鉴》尚未公布，数据只更新到2023年，以下情况相同。

企业只有通过了解公立医院财政补助，才能真正理解县域卫生迅速发展的原因；才能知道分五批建设的125个区域医疗中心已经开业85%；才能知道全国电子健康档案超过90%的建档率；才能知道公立医院十年前开始探索科室建设，以弥补药品零加成对医院带来的影响；才能知道"医院不愿意卖药，又不能不卖药"，医药分开并不容易。

主要是城镇职工基本医疗保险、城乡居民基本医疗保险和商业健康保险的支出部分。2025年达到44556.7亿元，占到总支出的47.7%，不论是支出金额还是支出比例屡创新高，均在2025年达到顶点（详见表五），国家医保局成立后的举措有目共睹。六年累计社会卫生支出增加了将近5万亿，既有欣然进场的，也有黯然离场的。

社会卫生支出是健康产业增长的主要推动力量。期待政府持续投入或个人增加投入，既不现实也不持久，基本医保和商业健康保险的作用是主要的。认识到这点，就更容易理解外资企业和国内知名企业都会重视政府事务部的组建。试想，一方面医保和财政在医疗机构的投入持续增加，另一方面企业得到的反馈是得去做院外、做线上、做自费，这是截然相反的两种观点。没有政府事务部门的解读，企业极易成为某些平台或模式的试错工具。

城镇职工基本医疗保险由于每个省的统筹标准不同、人口基数不同，决定了各省筹资金额不同，例如：2023年北京人均缴费11754元，当年结余2207.3亿元，是支出的2.23倍（意味着还够花2.33年）；上海人均缴费10589元，当年结余4506.0亿元，是当年支付4.38年，累计结余比例辽宁0.55和山东0.81均低于全国平均水平0.92（详见表六），也许资金池该蓄水了，这两个省份可能会有政策，这仍是企业政府事务部所提供资讯的价值所在。

同样的疾病，如何让不同收入地区的患者也能得到同样的救治，是留给未来探索的。扩大统筹账户金额和比例、减少个人账户金额和比例，统筹级别从县市级统筹提升到省级统筹，这两个举措已经在"十五五"规划中初见端倪。

自2020年个人卫生支出比例27.7%连年下降，到2025年下降到27.1%（详见表七）。对比《2024年中国卫生健康统计年鉴》中的数据，已与加拿大的27.1%个人支付比例持平，虽高于丹麦14.1%、日本15.3%、英国16.3%、德国21.0%、奥地利21.8%、法国24.4%，已经优于美国44.6%、韩国39.0%、荷兰30.3%，西班牙28.4%。

2025年人均卫生支出达到6637.9元，比2020年的5146.4元增加1491.5元（详见表七）。2023年位列世界卫生组织第68名，按照这个趋势排名估计又能上升几名。虽然社会卫生支出是健康产业增长的主要推动力量，但是医保筹资水平提高，前提是居民有钱投保，同时居民愿意投保。

根据《2024中国卫生健康统计年鉴》显示全国居民消费排名，医疗保健支出排在食品烟酒、居住、交通通讯、教育文化娱乐之后，列居第五位。城镇居民医疗保健方面的支出比例在提高，由2019年的8.1%，上升到2023年8.6%，估计是城镇居民人均消费占PDI比例下降，导致医疗保健支出比例提高。乡村居民医疗保健支出比例稳定保持在10%水平，收入的83%用于消费，结余仅17%。靠乡村居民有限的购买力，开发"第三终端"难度不小，当然江苏、浙江、广东等省份的乡村居民，情况略好（详见表八）。

全国卫生总费用连续三年超过九万亿，但占全年GDP的比例从2020年的7.12%，逐渐下降到2025年的6.66%，说明健康产业的发展拖累了经济发展（详见表九）。作为经济占全球GDP比例17.8%、人口数占WHO成员国比例17.60%，卫生总费用仅占到WHO成员国比例11.74%的国家，健康产业发展仍具潜力、未来可期。

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